Die Kursanstiege von Donnerstag und Freitag können in der Tat als außerordentlich bezeichnet werden. Ungefähr eine Woche zuvor waren die Aktienmärkte noch dabei, neue Tiefstände auszuloten: Die Grenze von 5.000 Zählern im DAX wurde mehrfach angetastet. Doch am Freitag schloss der DAX mit mehr als 5.500 Zählern, zeitweise wurden sogar mehr als 5.600 Zähler gemessen.
Vielen Privatanlegern stellt sich nun die Frage, ob es eine neue Rallye gibt und ob sie einsteigen sollten. Allerdings ist diese Frage nur äußerst schwer zu beantworten. Das Problem besteht darin, dass der Markt keine klare Richtung vorgibt. Es wäre durchaus denkbar, dass die Kursstürze der vergangenen Wochen nichts anderes als Wertkorrekturen waren und sich die Börsen nun wieder normal entwickeln können. Auf der anderen Seite kann es ebenso passieren, dass die Märkte wieder deutlich ins Minus drehen und sich die Kursrückgänge noch einige Wochen oder sogar Monate fortsetzen.

Alles in allem ist große Vorsicht angesagt – immerhin haben die letzten Wochen gezeigt, dass nicht nur große Gewinne sondern auch stattliche Verluste möglich sind. Anleger, die nicht abwarten möchten, sollten zumindest vorsichtig sein. Es empfiehlt sich, auf eine breite Streuung zu setzen, indem beispielsweise Indexfonds gekauft werden. Außerdem sollte nicht das gesamte Kapital eingesetzt werden, um notfalls nachkaufen zu können.

Anders als bei vielen anderen Kurseinbrüchen gab es kaum schlechte Nachrichten. Vielmehr scheint sich der Markt selbst zu bereinigen – und deshalb gibt es viele Anleger, die große Chancen für einen Wiedereinstieg sehen. Dies trifft besonders für die privaten Anleger zu, von denen sich die ersten nun an die Börse wagen.
Beim letzten großen Wertzuwachs am deutschen Aktienmarkt waren viele Aktienanleger nicht an Bord. Sie waren in der Finanzkrise oder teilweise sogar schon davor ausgestiegen und hatten den rechtzeitigen Anstieg regelrecht verpasst. In dieser Zeit haben vor allem die institutionellen Anleger den großen Reibach gemacht und von Quartal zu Quartal hohe Milliardengewinne eingefahren. Wie das Wirtschaftsmagazin „Capital“ schreibt, wurden die Kursrückgänge der vergangenen Tage von zahlreichen mutigen Privatanlegern genutzt, um sich günstig mit Aktien einzudecken. Das Magazin stützt sich auf Aussagen eines Onlinebrokers, der eine deutliche Zunahme entsprechender Transaktionen festgestellt hat.

Ob es sich beim Einstieg in die Aktienmärkte um eine clevere Entscheidung handelt, vermag niemand zu sagen. Es wäre denkbar, dass DAX und Co in den kommenden Monaten tatsächlich wieder stark anziehen. Allerdings könnte die Talfahrt auch noch eine ganze Weile anhalten. Privatanleger, die ihre Ersparnisse bereits für bestimmte Anschaffungen eingeplant haben, sollten deshalb besser abwarten.

Diese Entwicklung ist vielen Privatanlegern nicht entgangen. Sie stellen sich zunehmend häufiger die Frage, welche Aktien momentan als besonders aussichtsreich gelten. Allerdings ist diese Frage nur schwer zu beantworten: Wer am DAX einsteigen möchte, hat die Qual der Wahl. Was die Bewertungen einzelner Wertpapiere angeht, liegen die Meinungen der Analysten zum Teil weit auseinander.

Private Anleger sollten deshalb sehr vorsichtig sein, wenn es um den Kauf einzelner Aktientitel geht. Auf der einen Seite bietet es sich an, auf Einzelwerte zu setzen, da hohe Renditen locken. Auf der anderen Seite darf das Verlustrisiko nicht unterschätzt werden. Wer Sicherheit sucht, könnte deshalb gut damit beraten sein, vom klassischen Einzelinvestment abzusehen und stattdessen in Indexfonds zu investieren.
Es wäre zum Beispiel möglich, einen ETF auf den DAX zu erwerben. Ein solcher Indexfonds bildet den Wert bzw. die Wertentwicklung des DAX nach. Dem Anleger bietet sich dadurch die Chance, eins zu eins an der Entwicklung des DAX zu partizipieren. Der Vorteil eines solchen Investments besteht darin, keine Einzelwerte erwerben zu müssen. Generell werden die Renditemöglichkeiten hierdurch zwar geschmälert, doch im Gegenzug verringert sich auch das Risiko: Kursverluste einzelner Aktie können besser kompensiert werden.

Vor kurzem ist nämlich die Investmentbank Goldman Sachs bei Facebook eingestiegen. Die Bank hat Unternehmensanteile im Wert von 450 Mio. US-Dollar gekauft. Der Einstieg erfolgte auf Basis eines angenommenen Unternehmenswertes von 50 Mrd. US-Dollar. Dabei staunte die Fachwelt schon nicht schlecht, als Microsoft vor drei Jahren bei Facebook einstieg und eine Bewertung von 5 Mrd. Euro festsetze. Dieser enorme Anstieg des Unternehmenswertes schürt Anlegerphantasien, denn Facebook wird an die Börse gehen.

Experten gehen davon aus, dass der Börsengang des Social Networks im nächsten Jahr erfolgt. So mancher Kleinanleger kann diesen Moment kaum erwarten, weil er von Anfang an dabei sein möchte und auf eine fulminante Fortsetzung der Wertentwicklung hofft. Allerdings sollte man sich hier keine falschen Hoffnungen machen – denn ob es soweit kommt, gilt als äußerst fraglich.

Mehrere Finanzexperten haben sich mit einem möglichen Facebook Börsengang auseinandergesetzt und sind zu dem Ergebnis gekommen, dass die Geschichte im Grunde schon gelaufen ist. Den größten Reibach dürfte Goldman Sachs machen: Die Bank wird das Unternehmen an die Börse bringen und daran gut verdienen. Damit der Facebook-Aktienkurs später zulegt, müssten weitere Steigerungen des Unternehmenswerts in Aussicht stehen. Doch womöglich ist die 50 Mrd. US-Dollar Bewertung schon eine große Luftblase.

Diese Chance wollte sich der US-amerikanische Autohersteller General Motors nicht entgehen lassen. Am Donnerstag erfolgte der Börsengang in New York, der äußerst erfolgreich verlief. Schon im Vorfeld zeichnete sich ab, dass die Aktien des Autoherstellers eine gute Notierung erzielen wird. So kam es dann auch: Die Aktien gingen mit einem Kurs von 33 US-Dollar in den Handel. Im Verlauf des Handelstags stieg der Aktienkurs auf über 35 US-Dollar an. Noch viel beeindruckender als dieser beachtenswerte Kursanstieg ist jedoch die Kapitalmenge, die GM einsammeln konnte.

Insgesamt hat der Autohersteller knapp eine Milliarde Aktien (inklusive der vom Stimmrecht befreiten Vorzugsaktien) ausgegeben. So konnte das Unternehmen insgesamt 23 Mrd. US-Dollar einsammeln, was dem erfolgreichsten bzw. dem größten Börsengang aller Zeiten entspricht. Erst Mitte des Jahres stellte die Kreditkartengesellschaft VISA einen neuen Rekord auf, indem mehr als 20 Mrd. US-Dollar platziert wurden – dieser Rekord wurde von GM deutlich übertroffen.

Ob General Motors eine Erfolgsstory bleibt, muss jedoch abgewartet werden. Besonders deutsche Anleger sollten vorsichtig sein, weil die Aktie auf US-Dollar lautet. Sollte der Dollar gegenüber dem Euro weiterhin abwerten, könnte ein solches Aktieninvestment trotz steigenden Kurses womöglich zum Verlustbringer werden. Außerdem gehören rund 50 Prozent der ausgegebenen Aktien der US-Regierung, die langfristig einen vollständigen Verkauf der Wertpapiere anstrebt.

Ganz Unrecht hatten die Finanz- und Wirtschaftsexperten nicht: Die Aktien von Solarunternehmen haben sich in der Tat sehr schnell erholt und teilweise sogar zu neuen Höhenflügen angesetzt. Wer früh eingestiegen ist, durfte sich über satte Renditen erfreuen. Doch nun scheint es, als ob der Höhenflug erst einmal beendet ist. In den vergangenen Wochen und Tagen sind zahlreiche Solarwerte ordentlich eingeknickt.

Dies gilt besonders für die Aktienkurse der deutschen Solarunternehmen. Gleich mehrere Gründe werden für diese Entwicklung genannt. Da wäre zunächst einmal die Kürzung der Subventionen: Weniger Förderung bedeutet auch weniger Absatz. Zumal es beim Kauf von Solaranlagen auch Vorzieheffekte gegeben haben dürfte. Etliche Grundstücksbesitzer haben die Gelegenheit genutzt, Photovoltaikanlagen noch vor der großen Kürzung der Einspeisevergütung zu erwerben – nun werden erst einmal weniger Anlagen verkauft.
Auch der Konkurrenzdruck ist nicht außer Acht zu lassen. Die asiatischen Unternehmen schließen immer stärker auf. Technologisch mögen viele der Solarzellen nicht ganz die Leistung einiger deutscher Fabrikate erzielen können – aber dafür sind viele dieser Solarzellen deutlich günstiger und bieten oftmals das bessere Preis-Leistungs-Verhältnis.

Den deutschen Solarunternehmen stehen daher schwere Zeiten bevor. Anleger sollten sich also gut überlegen, ob sie ihre Aktien halten oder gar einsteigen möchten.

Allerdings gilt es dieses Thema mit äußerster Vorsicht zu behandeln. Viele Anleger wissen noch nicht einmal, wie entsprechende Investments funktionieren. In diesem Zusammenhang soll daher kurz der Renditeanstieg erklärt werden: Die gestiegenen Anleiherenditen sind nicht auf die Tatsache zurückzuführen, dass Griechenland höhere Zinsen zahlt. Stattdessen sind die Kurse bereits ausgegebener Anleihen deutlich gefallen. Für den Anleger bedeutet dies, mit weniger Geld einsteigen zu können und trotzdem dieselbe Verzinsung zu erhalten. Außerdem notieren die Anleihen unter dem Nominalwert. Am Ende der Laufzeit werden die Anleihen jedoch zum Nominalwert (dem einstigen Ausgabepreis) zurückgekauft. Für den Anleger bedeutet dies, gleich doppelt profitieren zu können: Es locken satte Zinszahlungen und ein zusätzlicher Kursgewinn am Ende der Laufzeit.

Doch so verlockend der Einstieg auch sein mag: Anleger sollten sich genau überlegen, ob er sich tatsächlich lohnt. Die deutlich gefallenen Anleihenkurse zeigen eines auf: Zunehmend mehr institutionelle Anleger zweifeln an der Fähigkeit Griechenlands, die Anleihen überhaupt noch bedienen zu können. Es droht das Risiko, dass die Zinszahlungen ausbleiben und die Anleihen nicht zurückgekauft werden. Dies wäre im Übrigen nicht das erste Mal in der Geschichte: Länder wie Venezuela und Argentinien haben bereits unter Beweis gestellt, dass solche Schreckensszenarien durchaus realistisch sind.

Allerdings rechnen zunehmend mehr Markteilnehmer damit, dass schon bald eine Wende eintritt: Die EU-Mitgliedstaaten haben Griechenland eine Unterstützung zugesichert. Dementsprechend dürfte der Euro erst einmal stabilisiert sein. Gleichzeitig ziehen dunkle Wolken über anderen Staaten auf. Die Wertpapierspezialisten der Royal Bank of Scotland (RBS) sehen eine solche Gefahr besonders für Großbritannien. Im RBS Finanznewsletter „Märkte & Zertifikate weekly“ malen die Wertpaperexperten ein interessantes Bild aus: Die Briten haben mit einem starken Haushaltsdefizit bzw. mit einer hohen Neuverschuldung zu kämpfen. Hinzu kommen generell hohe Schulden. Die Folge könnte eine baldige Abwertung des britischen Pfund gegenüber dem Euro sein.

Anleger, die sich ein solches Szenario vorstellen können und zudem über ein hohes Maß an Risikobereitschaft verfügen, haben gleich mehrere Möglichkeiten, eine solche Spekulation anzugehen. Es gibt mehrere Wege, um auf die Entwicklung von Währungskursen zu spekulieren. Besonders das Forextrading erfreut sich einer steigenden Beliebtheit: Es ermöglicht Realtimetrading – auf Wunsch sogar in Verbindung mit starken Hebeln.
Wer mit dem Forex Trading nicht vertraut ist, jedoch über ein Depot bei einem Onlinebroker verfügt, kann auch anderweitig auf die Entwicklung des britischen Pfunds spekulieren. Die RBS bietet sogenannte Mini Zertifikate an, die einen schnellen und unkomplizierten Einsteig ermöglichen. Mit einer sicheren Geldanlage hat solch eine Anti-Pfund Wette allerdings nichts gemeinsam: Das Anlagerisiko ist hoch bemessen.

Für die Gesellschaft ist es entscheidend, die „Essenz“ hinter preisgekrönten Anlagestrategien zu verstehen. So ist zum Beispiel das Verhalten von Value- und Growth-Werten in den vergangenen 80 Jahren in der Studie untersucht worden. Auch kamen die Analysten zu dem Ergebnis, dass am Ende der Zeitreihe das Value-Portfolio zehnmal mehr wert als das Growth-Portfolio. Bis zu dem Zeitpunkt, an dem man Rezessionen treffsicherer als der Markt vorhersagen kann, sollte regelmäßig in Value-Werte investiert werden. Auch vor dem Hintergrund der Rezessionen zeigt die Entwicklung von US-amerikanischen Value- und Growth- ktien von Dezember 1926 bis Januar 2009 deutlich, dass sich Value- Werte während der Großen Depression und während der Depression von 1937 schlechter als Growth-Werte entwickelten.